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多种因素使国内大豆价格难以较大幅度回落

多种因素使国内大豆价格难以较大幅度回落

近期，随着国产大豆的消耗殆尽，国内大豆市场进入了进口大豆控制局面的行情之中，豆粕需求持续不旺，豆油价格不断大幅回落，国内不少大豆加工厂面临严重亏损的窘境，而政府银根紧缩的宏观政策调整又使得油厂对进口大豆的需求不断减少，近期到港的进口大豆完税成本居高不下、成交稀少，那么在目前进口大豆已经开始成为国内大豆市场的主角，而国内豆粕实际需求在现货价格呈现暴跌但仍持续低迷的情况下，后期国内大豆市场将如何发展，具体分析如下：

油厂之间达成共识，进口大豆数量将减

年初至今，饲料原料价格的飚升使国内饲料、养殖业受到沉重打击，而近月到港进口大豆完税成本价格居高不下，油厂一方面面临资金回笼的困难，另一方面受国家宏观调控政策的打压，支付能力大大下降，一系列恶性循环造成目前大豆加工企业、饲料企业、养殖用户全线亏损。为此平滑石韦油厂不得不联合起来，共度难关。近期，占全国年榨能力一半以上的十六家国内油厂在京举行会议，决定放慢今后的大豆进口步伐，减少第二季的进口到货量，并大幅减少下半年发现裂纹后进口大豆订货量，以应对进口大豆成本高昂的局面。

大豆进口数量趋减，市场供应量依然充足

近月，国内油厂订购的部分南美进口大豆成本相当高，5月到港的进口大豆完税成本价格高达4000元/吨甚至以上，而国内豆粕需求持续低迷使得油厂面临巨大的亏损压力，进口大豆的采购缺乏动力，一些厂商甚至取消云南瓦韦了原先订购的大豆船货。然而，后期国内大豆不出现市场需求紧张的问题，因为现在国内进口大豆库存相对较为充裕，据海关统计数据显示，月份我国进口大豆共计664万吨，高于去年同期的610万吨江苏石蒜。而由于前期大豆加工厂加工利润一直不甚理想，国内大豆压榨量明显低于去年水平，因此国内大试验机保养误差豆库存依然相对丰足，消耗周期将会无形中拉长。预计短期内全国进口大豆压榨量仍会维持在很低水平。

养殖业开始缓慢恢复，家禽出口数量放大

目前，随着天气的进一步转暖，国内家禽以及制品出口市场正在逐渐得到恢复，欧盟近日决定允许中国熟禽肉制品进口，在此之前停止进口中国禽肉以及制品的国家和地区中如日本等国家和地区，多数已经取消了进口限制。国内家禽、养殖业的补栏以及存栏量自进入5月份以来已经出现明显增长，一定程度上显示出市场对家禽产品出口即将逐步得到恢复以及对天气的进一步转暖对于市场消费量放大的信心，从侧面说明对豆粕等饲料原料的需求将会受到明显的提振。另外中国农业部日前决定暂时不建立口蹄疫的公开通报制度，这也对养猪业明显利好。尽管目前饲料企业销售仍未进入旺季，但是相对4月份已经略有好转。

外盘价格波动夹紧力随之增加性较大，国内大豆市场将受波及

目前，美国陈豆供应紧张依旧，但高价格已经抑制了需求。市场的焦点现在主要集中在美国大豆播种带的天气以及中国对南美大豆的需求上，而为美国下一步大批量进口南美大豆作铺垫，美国基金大举抛空打压CBOT大豆期价，造成目前主力合约期价跌入数月以来的新低点。目前美国大豆播种带降雨过量造成部分豆田将会面临重播，不过据悉8月份的天气将会十分有利于大豆的出苗，因此一旦后期CBOT大豆期价由于天气的缘故而同现突变，那么国内大豆、豆粕市场供应结构以及市场走势都将会面临较大的波动。

综合来看，目前国内大豆市场将完全进入一个由进口大豆掌控的峨眉卫矛格局下，较高的进口大豆成本以及市场需求的恢复性增长等因素，将使得国内大豆价格难以出现较大幅度的回落。但豆粕、豆油价格的大幅下跌，大豆加工利润呈负值，大豆需求减少，下半年国内大豆进口量预计将会低于预期，另外，国产新季菜籽大量上市也将间接的打压国内大豆市场。然而巴西大豆的质量问题是否能够得到顺利解决，还有待观望。